Octobre rouge ?

Jérôme Boumengel 11
Octobre rouge ?

Bonjour,

Comme vous avez pu le lire à maintes reprises depuis quelques mois, Parthénon et moi-même, avons posté de nombreux articles vous mettant en garde sur les risques de plus en plus importants d’une perspective de correction des marchés boursiers.

Le phénomène de distribution que nous avons repéré et décrit dans nos précédentes analyses vient de s’accentuer. Il reste maintenant à essayer d’estimer l’amplitude de cette correction et sa durée.

Nous ne manquerons pas dans les semaines qui viennent de faire le point sur la nouvelle orientation que les marchés semblent vouloir prendre.

Vous retrouverez nos analyses sur votre site préféré, mais également sur le site de la F2IC (Fédération des Investisseurs Individuels et des Clubs d’investissement) dans mes chroniques mensuelles.

En attendant celle d’octobre, je vous invite à lire celle du 14 septembre qui reste d’actualité :

https://www.f2ic.fr/ffci-portal/cms/7335-8888/la-chronique-de-jerome-boumengel-septembre-2018.dhtml

 

Bien à vous

Commentaires

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Jacques 11/10/2018

Bonjour Jérôme,

Merci pour cette mise au point et pour l'article sur "F2IC", site où je viens de m'inscrire; j'attends avec impatience ton article d'octobre!!

Désolé pour cette question peut-être un peu stupide mais je suis débutant dans ces analyses.. peut-on déjà maintenant anticiper quelle pourrait être la baise maximale du Bear market et dans quel délais?

Belle journée,

Jacques

Jérôme Boumengel 11/10/2018

Bonjour Jacques,

Il y a plusieurs méthodes pour déterminer un potentiel de hausse ou de baisse. Nous y reviendrons dans les prochains jours.

Pour ma part, en plus de l'analyse graphique, j'aime bien utiliser le P/E ratio. Actuellement, le marché paye en moyenne 16x les bénéfices pour les 12 prochains mois des sociétés du CAC40. Or la moyenne historique de ce ratio tourne plutôt à 14x.

Souviens toi, lors de la crise grecque de 2011 ce P/E était retombé à 10x et au plus fort de la crise des subprimes, il avait même enfoncé le seuil des 9x !

En tablant sur un retour à la moyenne, le potentiel de baisse du CAC40 ressort à 12% (toutes choses égales par ailleurs, c'est à dire ici en supposant une stabilité du taux de croissance des bénéfices).

Cela correspondrait à un niveau de 4550 points pour le CAC, à horizon 6 mois.

Bien à toi,

Jérôme


Jacques 11/10/2018

Un tout tout grand merci Jêrome;

chouette de pouvoir avoir l'avis d'experts comme toi!

Je lirai certainement tes commentaires avec grand intérêt les semaines prochaines.

Bien à toi,

Jacques


nico1334 11/10/2018

c'est bizarre en PE de l'année en cours j'ai 13.6. Le 16 fois correspond aux résultats 2017


Jérôme Boumengel 11/10/2018

Il s'agit du P/E next 12 months


nico1334 12/10/2018

c'est bien ce qui me semblait, sur mes bases j'ai 13,7 fois pas 16!!!! Le 16 correspond au PE sur la base des derniers résultats publiés.

 

https://www.bloomberg.com/quote/CAC:IND


Jérôme Boumengel 12/10/2018

Les P/E que je calcule depuis 15 ans sont tous des P/E prévisionnels à 12 mois. Le 16x correspond à l'exercice 2018 et 2019 prorata temporis.

Le P/E que vous utilisez est un P/E calculé par bloomberg. Je n'utilise pas les consensus bloomberg pour calculer mes P/E, mais ceux de Factset ou de Reuters.

La différence entre nos deux ratios peut également provenir de la façon de calculer les EPS des actions.

Chez Bloomberg peut-être qu'ils n'intégrent pas les pertes ou les profits exceptionnels ?

 


Jacques 18/10/2018

Bonjour Jérôme,

As-tu déjà écrit une nouvelle chronique? Je regarde tous les jours dans F2IC mais je n'ai pas trouvé..

Belle journée,

Jacques


Jérôme Boumengel 18/10/2018

Bonjour Jacques,

Oui mais le webzine d'octobre ne paraitra que demain.

Bien à toi,

Jérôme


Jacques 18/10/2018

Parfait, merci Jérôme,

Je lirai avec grand interet


31.didier 18/10/2018

Bonsoir Jérôme,

Pour ceux qui ne pensent pas à aller sur le site de la F2IC et qui apprécient l'immensité de votre savoir, n'hésitez pas à publier plus svp sur notre site préféré, merci :-)