La valorisation boursière de NRJ Group est de 12€

Jérôme Boumengel 0
La valorisation boursière de NRJ Group est de 12€

NRJ Group a enregistré une croissance de son activité meilleure qu’attendu pour son premier trimestre 2011. Les ventes ont atteint 82,8M€, soit une hausse de 11,7% en glissement annuel. Une progression qui est à mettre au crédit de la vigueur du marché publicitaire en France, les activités radio, internet et télévision s’appréciant de 14,9%. Les audiences se sont nettement améliorées sur la radio NRJ (10,8% contre 10% au premier trimestre 2010) et sur la chaîne de TV NRJ 12, dont l’audience atteint désormais 2,6%.

Concernant les perspectives, les révisions de bénéfices sont installées sur une tendance haussière : le consensus sur les bénéfices à 12 mois atteint maintenant 0,55€ par action, contre 0,45€ au début de l’année. En termes de multiple de capitalisation boursière, le PER forward de NRJ Group se situe à 15,9, contre une moyenne historique de 22, soit une P/E Value qui ressort à 12€. Sur la base de ce critère, le titre est donc sous-évalué.

D’un point de vue du sentiment de marché, NRJ Group affiche une prime de risque de 4% contre une moyenne historique à 2%. Ce niveau nous apparaît élevé, compte tenu de l’amélioration de la visibilité sur le groupe de médias. Nous tablons sur une diminution de l’aversion au risque des investisseurs. Malgré une progression de son cours de Bourse de 8% depuis le début de l’année, NRJ Group n’est pas suracheté.

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graphique boursier de nrj group

 

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