La rentrée s'annonce... chaude !

Parthénon 447
La rentrée s'annonce... chaude !

Bonjour, oui, je sais, le titre n'est pas très novateur par rapport à l'analyse précédente mais il a au moins le mérite d'être clair.

Car le marché présente toujours des risques majeurs selon moi : soit d'une correction brutale de 10% (supplémentaires) soit d'une entrée en bear market.

Je vous propose un seul graphique. Il résume selon moi les deux dangers principaux qui menacent les indices.

1 - le surachat des US :

Le S&P500 vient d'aligner 20 mois de hausse sur 27, sans jamais aligner deux mois consécutifs de baisse. La dernière correction significative date de 3 ans.

Le MACD affiche son plus fort surachat depuis plus de 50 ans.

2- la décorrélation US/Europe :

Elle est majeure depuis 2 mois, de l'ordre de 7-8% entre les grands indices. Or, tous les bull markets se sont achevés de cette façon. Wall Street est une place refuge et sa surperformance valide une fuite massive de l'appétit pour le risque. 

Voici le graphique en question :

 

CONCLUSION :

Septembre s'annonce brûlant.

Premièrement, les arbres ne montent pas jusqu'au ciel et un changement de tendance menace fortement Wall Street. Deuxièmement, la décorrélation US/EU est de mauvaise augure.

Sous 15 jours/1 mois, il y a donc une menace de décrochage généralisé des indices.

Commentaires

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Parthénon 10/09/2014

Bonjour, l'enjeu du jour est clair : les supports vont-ils tenir aux US ? L'Europe ne prendra pas d'initiative sans cela.

Si on ne rebondit pas aujourd'hui, la séance de jeudi dernier pourrait, comme souvent, confirmer un point d'inflexion de la tendance en lien avec les décisions des BC.

Parthénon 11/09/2014

Bonjour, le marché fait du yoyo, surtout aux US où les supports enfoncés hier ont crée un bear trap. En Europe, c'est ambigu : la séance de jeudi dernier de la BCE n'arrive pas à être confirmée.

Un graphique ce matin, c'est celui des matières premières. Que ce soit MP énergétiques, agricoles ou métaux, ca tangue assez fort.

INDICE CRB Daily :

jay BALNAVE 11/09/2014

Bonjour,

 Concernant les mat. 1ere, j'aimerai comparer avec les taux d'interet. il me semble que les courbes se suivent.

 Ci joint la courbe des taux 10 ans US en hebdo.

Les echelles de l'indice CRB et celui du 10 ans US ci-joint ne sont pas compararable, mais en gros, on constate que les 2 courbent vont dans la même direction, avec une amplification (au moins visuelle) pour le CRB.

A priori, les taux Us devraient repartir à la hausse (fin du Qe + relèvement des taux prévu pour 1ere semestre 2015) si on ecoute Yellen. Du coup, les mat. 1ere devraient suivrent.

 

 


Parthénon 11/09/2014

Merci Jay, je ne connaissais pas cette corrélation.

Petit point sur les marchés à 10h40 : il semble de plus en plus évident que la séance de la BCE du 3 septembre a appaté les derniers acheteurs pour mieux les piéger ensuite. Retour sur 4403 privilégié sur le CAC.


jeanroul 11/09/2014

Bonjour, la SSB à 4438 testée hier à maintes reprises a laché, donc logiquement direction la zone des 4400, là si elle casse c vendeur


DOM SIMOES 11/09/2014

Bonjour, 

Je me range du côté des anciens, l'Europe respire au rythme de Wall Street. Les points à surveiller sont bien les 1990 sur le S&P 500 et les 17 000. Cf Panthéon du 9.09.2014.


Parthénon 11/09/2014

Salut Dom, les 1900 et 17000 sur le Dow ont créé un bear trap hier. Donc ces supports n'étaient apparemment pas un enjeu pour le marché.

Il va falloir chercher ailleurs.


jay BALNAVE 12/09/2014

Bonjour,

 

La mère de tout les marchés, le 10 ans US,  a pris 9% en 10 jours:  de 2.35% à 2.261% ce matin.

ça specule sur un relèvement de taux de la FED.

ça ne peut être qu'un feu de paille, mais si la tendance se confirme, cela signera obligatoirement la fin de la fête.

 Je panche plus pou rle feu de paille, car personne ne peut se permettre des taux elevés... mais sait-on jamais.

Bulle à surveiller.

batman007 12/09/2014

Bonjour,

J'ai entendu (Goldman Sachs) que le PIB du second trimestre va encore être révisé à la hausse (de 4.2% à 4.7%).

Une raison de plus de monter les taux rapidement. (d'ailleurs une discussion très sérieuse entre la comité de FED le 16-17 septembre est déjà programmée).

Espérant que ça serait le déclencheur !!!


cn N 12/09/2014

la fete est-elle bientot finie ? ....


Parthénon 15/09/2014

Bonjour, à signaler la cassure d'un support ce jour sur le Nasdaq. Semaine chargée en perspective : mercredi la Fed, jeudi l'Ecosse.

Nasdaq 100 Daily :

Jean COLAS 16/09/2014

bonjour Parthenon,

juste une question: pourquoi utiliser le Nasdaq 100 plutôt que le Nasdaq Composite?
Merci

Parthénon 16/09/2014

Bonjour Jean, j'ai utilisé le 100 car le support était plus clair et la cassure plus nette, ce qui accrédite un signal fiable. C'est pour cela. Sinon, il n'y a pas grande différence avec le Composite.


Djobydjoba 16/09/2014

Bonjour,

Un petit graph du Russell 2000 qui renvoie de nouveau des signaux négatifs :

- Sortie de la fourchette haussière (la blanche).
- On repasse sous la MM26 (qui équivaut +ou- à Chinkou en Ichimoku)

Un objectif "naturel" dans la théorie des fourchettes est le ralliement de la median line rouge. La cible pourrait donc être un retour à 1080-1100.



Parthénon 16/09/2014

Bonjour Djoby, il est clair que le Russel ne suit plus le S&P500 depuis quelques semaines. C'est une divergence habituellement bear. J'aurais aimé voir une divergence également avec le DJ Transportation mais ce n'est pas le cas.


Parthénon 16/09/2014

L'analyse sectorielle est très intéressante actuellement.

Quels sont les secteurs qui font des nouveaux sommets ? Alimentation et Santé ! Et également Techno.

Tous les secteurs cycliques sont en grande difficulté du point de vue de la force relative.

Les secteurs financiers banques et assurances se tiennent bien grâce à la BCE. Artificiel ?

 

Cela ressemble une structure de bear market.

Parthénon 16/09/2014

On casse la séance de la BCE et ses 5 milliards d'euros, cad le support à 4403 points. Ca ressemble précisément à l'inverse des séances du 3 et 4 septembre.


jay BALNAVE 16/09/2014

A 4390pt, on est sur une zone de support pour le CAC.

Aussi bien en journalier qu'hebdo.

Fondamentalement, je ne pense pas que les choses devraient bouger pour les indices.

 La FEd devrait rester accommodante, et la BCE ouvrir les vannes de liquidité à fond, comme la BoJ.

Le bear market, j'y croyais avant Dragghi. Mais ils ne peuvent se le permettent sans tout envoyer en l'air.

 Faut un évènement majeur qu'on ne verra pas venir. LE cygne noir. Un bear market "conso de moyen terme" provoquerai faillite sur faillite d'état sur endettés.

L'Ecosse, ça fait 2 ans qu'on sait, et ça compte pour 3 fois rien. Indépendant ? et alors !

Ils peuvent prendre 10 fois leur indépendance, les marchés s'en soucieront pas plus que de la température qu'il fait à Ouagadougou.


WALD 16/09/2014

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