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Indices

ESSILOR : une valorisation boursière devenue excessive

ESSILOR : une valorisation boursière devenue excessive

Fin juin, j’ai sorti ESSILOR du portefeuille Tendance CAC40 sur la constatation que le leader mondial des verres correcteurs avait atteint une valorisation boursière un peu trop élevée. Rendons-lui grâce d’avoir su résister à la morosité des marchés, et d’avoir brillamment surperformé son indice de référence pendant la crise grecque. Mais toutes les bonnes choses ayant une fin, son...

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Faut-il acheter des actions Manchester United ?

Faut-il acheter des actions Manchester United ?

Lors de l’introduction en Bourse de Facebook, j’avais souligné la valorisation boursière ubuesque de ce réseau social, qui faisait ressortir un PER 2011 de l’ordre de 100, alors que ceux de Yahoo et Google se situaient respectivement à 18,5 et 16,6. Je me demandais en quoi la société de Mark Zuckerberg pouvait se différencier des autres acteurs de son secteur. N’ayant trouvé aucune...

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Les dangers de l’excès de trading

Les dangers de l’excès de trading

L’excès de trading consiste à faire tourner très vite son portefeuille malgré le surcoût occasionné par les frais de transactions. C’est un fait avéré, de nombreuses études empiriques en finance comportementale ont montré l’existence d’une relation de sens inverse entre le taux de rotation et la performance des portefeuilles. En règle générale, plus les investisseurs sont actifs,...

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Faut-il investir sur les petites et moyennes capitalisations ?

Faut-il investir sur les petites et moyennes capitalisations ?

Après un premier trimestre 2012 favorable aux petites et moyennes capitalisations boursières, la tendance s’est retournée au profit des valeurs du CAC40. C’est ce qu’indique l’orientation baissière du ratio entre l’indice MID & SMALL CAC et le CAC40, confirmant ainsi ma dernière analyse du 25 mai (Valeurs du CAC40 ou petites capitalisations ?). Selon la théorie financière, quand la...

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CAC 40 : le potentiel de hausse de 10% reste intact

CAC 40 : le potentiel de hausse de 10% reste intact

Pas de changement de recommandation depuis ma dernière analyse. L’indice CAC40 continue de consolider au-dessous de la résistance des 3290 points. Il est vrai que la volatilité a été importante et que les variations quotidiennes ont été très chaotiques, partant un peu dans tous les sens en fonction des informations provenant de la situation économique et monétaire de la zone euro....V...

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Pas de vacances pour la crise

Pas de vacances pour la crise

L'été est habituellement une période propice au repos, aux divagations diverses et variées, comme les jeux olympiques, ou aux inévitables critiques sur la météo. Pas cette année. Cette année, les médias ont bien essayé de mettre en place leur "stratégie-vacances" habituelles, mais un invité entêtant refuse de quitter le devant de la scène - je parle bien entendu de la crise de la dette...

 


CAC 40 : consolidation à court terme

CAC 40 : consolidation à court terme

En dépit de toutes les mauvaises nouvelles, je trouve que la Bourse de Paris fait preuve d’une belle résilience, pour reprendre un mot à la mode. Le repli de la semaine passée ne remet pas en cause le redressement entamé au mois de juin. Il s’est fait sans pression vendeuse, comme l’atteste l’orientation haussière du ratio entre les volumes haussiers et les volumes baissiers. Il...

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Une stratégie alternative : vendre le DAX et acheter le CAC 40

Une stratégie alternative : vendre le DAX et acheter le CAC 40

La preuve par neuf que le sentiment des investisseurs redevient momentanément favorable aux actions est également donnée par l’analyse du spread (ou de la force relative) entre l’indice DAX et le CAC40. C’est un fait, depuis le début de la crise des subprimes, c'est-à-dire depuis à peu près 5 ans, l’indice allemand n’a baissé que de 18,5% tandis que l’indice parisien a chuté de 46%....

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Que dit la prime de risque du CAC40 ?

Que dit la prime de risque du CAC40 ?

En données mensuelles, la prime de risque calculée sur les bénéfices prévisionnels des 40 actions de l’indice phare parisien se situe à 7,9%. Cela veut dire que les investisseurs exigent un supplément de rendement de 7,9% pour investir dans cette classe d’actifs, plutôt que de placer leur argent sur l’Euribor à 12 mois dont le rendement était de 1,24% fin juin. Le niveau actuel de la...

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CAC 40 : un scénario haussier pour les prochains mois

CAC 40 : un scénario haussier pour les prochains mois

Dans ma dernière analyse sur l’indice CAC40, je réitérais ma recommandation de revenir se positionner à l’achat sur les actions françaises. La forte progression des indices boursiers, en réponse aux décisions prises dans la nuit du 28 juin, a validé mon scénario et m'amène à rehausser mon précédent objectif. En utilisant le PER prévisionnel du CAC40 et en pariant sur un retour à la...

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