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Indices

Bonne nouvelle sur le front de la participation sectorielle

Bonne nouvelle sur le front de la participation sectorielle

Après un point bas le 6 mars dernier (-32,5), l'indice de participation sectorielle que nous calculons à partir des 28 indices sectoriels d'Euronext n'a pas cessé de se redresser. Il y a maintenant une majorité de secteurs (56%) qui ont pris le chemin de la hausse contre seulement 34% le 6 mars dernier ; il s'agit d'un niveau qui n'avait pas été revisité depuis avril 2008. La...

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Alerte à Wall Street : le mouvement de correction se précise.

Alerte à Wall Street : le mouvement de correction se précise.

Dans notre dernier bulletin sur les indices américains, nous évoquions l’apparition d’un risque de consolidation sur l’indice Dow Jones. Déjouant notre pronostic, l’indice a continué de grimper pour réaliser un plus haut historique et se hisser au-dessus de la barre des 22000 points. Toutefois, ce mouvement de hausse demeure toujours suspect d’un point de vue technique. Si les prix...

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Wall Street : la hausse jusqu'où ?

Wall Street : la hausse jusqu'où ?

Bonjour, les superlatifs manquent pour décrire l'ascension des indices américains. Ces derniers ignorent-ils donc tout vertige ou mal des montagnes ? A moins que les sherpas de Wall Street se soient égarés dans ce que les alpinistes appellent "la zone de mort" à plus de 8000 mètres d'altitude, zone où la raison s'estompe ? Pour démêler le faux du vrai, je vous propose trois angles...

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Les résultats du T2 pourraient-ils être vendus ?

Les résultats du T2 pourraient-ils être vendus ?

Bonjour, la semaine écoulée a été une nouvelle fois riche en rebondissements. Aux Etats-Unis, de nouveaux records historiques ont été inscrits tandis que l'Europe progressait enfin après deux mois de consolidation. Mais cette ascension des indices s'est réalisée au prix fort puisqu'elle s'est accompagnée d'un net recul des volatilités implicites. Les forces haussières auraient-elles...

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indice Dow Jones : perspective de consolidation

indice Dow Jones : perspective de consolidation

Le dernier chiffre de l’ISM le montre, la croissance économique des Etats-Unis reste soutenue. Mais si les fondamentaux économiques et financiers (évolution des bénéfices prévisionnels) demeurent favorables à moyen terme, la perspective d’une consolidation du marché a sensiblement augmenté. En effet, dans un contexte où la valorisation des actions américaines est encore élevée, la...

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Etat des lieux des forces haussières et baissières

Etat des lieux des forces haussières et baissières

Bonjour, depuis le 8 mai, date de la victoire de Macron à la présidentielle française, une consolidation légèrement baissière s'est installée en Europe, avec son lot de gaps, de reverse intraday, de volatilité et de grande indécision. L'instauration de cette phase de temporisation depuis bientôt deux mois est directement liée au retour des volatilités implicites sur leurs planchers...


Les QE sont terminés mais on attend toujours l’inflation

Les QE sont terminés mais on attend toujours l’inflation

Alors que la politique menée conjointement par la Fed et le Trésor américain a souvent été présentée par les économiste comme hautement inflationniste, il n’est pas illégitime de s’étonner de la faiblesse de l’inflation qui prévaut depuis plusieurs années. En effet, depuis la mise en place des différents QE, à partir de 2008, l’inflation américaine tourne en moyenne sur un rythme...

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6 graphiques US et UE pour déterminer le point de chute à CT

6 graphiques US et UE pour déterminer le point de chute à CT

Bonjour, dans mon précédent article intitulé "Volatilités implicites et indicateurs de surachat en zone extrême", j'évoquais des "taux de couverture au plus bas depuis de nombreuses années" rendant l'acte d'achat "dangereux". Mécaniquement, le cours historiquement faible des volatilités implicites a de ce fait entraîné un certain nombre de dégagements. Les principales victimes aux...

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Volatilités implicites et indicateurs de surachat en zone extrême

Volatilités implicites et indicateurs de surachat en zone extrême

Bonjour, lors de mes deux précédents articles, je mettais en garde contre un marché "toppish", en raison d'un appétit pour le risque en léger repli. Cette anticipation s'est plutôt réalisée en Europe, avec des différences (MIB en repli et DAX au sommet, traduisant là aussi une moindre disposition au risque des opérateurs), mais pas aux Etats-Unis, qui ont poursuivi leur trajectoire...

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Rotation sectorielle en Europe : les conséquences

Rotation sectorielle en Europe : les conséquences

Bonjour, mercredi 17 mai, les marchés actions mondiaux subissaient en quelques heures une correction éclair de 3%. Le VIX bondissait de 46% (!), traduisant une remontée extrêmement rapide de l'anxiété, tombée récemment à des niveaux très bas. Ainsi va la vie des marchés. Tant qu'ils sont couverts, ils montent ; dès qu'ils se découvrent (ce fut le cas la veille du mercredi 17 mai),...

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