INDICES : inertie haussière, cible à 3860 sur le CAC

Parthénon 6
INDICES : inertie haussière, cible à 3860 sur le CAC

Bonjour,

Retour sur les arguments avancés ces dernières semaines et récapitulés dans la dernière analyse "trade what you see, not what you think" :

 

CONSENSUS :

Les indicateurs de sentiment marquent un retour progressif à la confiance, au fur et à mesure du rally. AAII, EPCR, VIX ne montrent cependant pas encore d'unanimité haussière, laissant encore de la marge à la vague de hausse en cours avant consolidation. Si on observe le AAII bear, on peut estimer à 2 à 3 semaines le délai avant une correction (retour sur 18%) :


FLUX :

Les banques centrales ouvrent grand les vannes et toujours très peu de chance que le marché ose un contre-pied sur le moyen terme. Qu'est-ce qui pourrait inciter les BC à réduire leur politique monétaire expansionniste ? Très probablement une amélioration des fondamentaux, ce qui n'est pour l'instant pas d'actualité.

SAISONNALITE :

Jusqu'au 5-10 janvier, la saisonnalité est optimale comme en témoigne le graphe suivant :

 

ANTICIPATION :

Le marché se place en mode inertie, qui se caractérise à une montée très lente sans correction. Il est très inconfortable d'acheter ce marché car tout le monde redoute et anticipe une correction. Ce frein psychologique alimente l'inertie haussière, qui pourrait encore se prolonger jusqu'au 5-10 janvier.

GRAPHIQUES :

Les signaux haussiers de moyen terme apparaissent partout géographiquement et sectoriellement. Voici les derniers en date :

 

 

 

CONCLUSION :

SCENARIO ENVISAGE en Europe et sur le CAC : cible à 3860 le 07 janvier 2013. Cet objectif correspond :

- GRAPHIQUEMENT : au report de la dernière vague de hausse en temps et en amplitude.

- SAISONNALITE : à la fin d'une période optimale telle que décrite sur le graphe du Dax. 

- CONSENSUS : à un optimisme qui devrait devenir optimal sur les IS.

 

CORRECTION INTERMEDIARE ? Mon doute porte sur l'apparition d'une correction intermédiaire avant le ralliement de l'objectif sur le CAC à 3860 le 7 janvier. Or, dans un contexte d'inertie, une correction est forcément violente, de l'ordre de 100-120 perdus en 10 heures de cotation (une telle correction serait une opportunité d'achat). Apparaîtra-t-elle avant 3860 ? Difficile à dire. 

 


Commentaires

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Parthénon 21/12/2012

Bonjour,

Fut US en baisse sensible ce matin. Sur le CAC, il faut surveiller le canal en 60 minutes.

Si on le casse, la correction sera probablement violente (seule option dans un marché en mode inertie) et il faudra surveiller le support à acheter, je penche pour 3550.

 

 

Parthénon 21/12/2012

Petit point graphique après l'expiration des contrats de 11h50 :

 

Parthénon 21/12/2012

La vix sort de ses bollinger.... Si on croît cet indicateur, il s'agit d'un signal d'achat sur les indices US.

Et comme l'Europe se comporte toujours très bien, cela est de bonne augure pour nos indices domestiques.

Parthénon 24/12/2012

Bonjour,

Journée très calme en perspective. La bourse ferme à 14h et ne rouvrira que jeudi. Bonnes fêtes à toutes et tous.

 

 

Parthénon 27/12/2012

Bonjour,

CAC toujours imperturbable dans son canal haussier :

Juste surveiller l'oblique qui pourrait suggérer l'apparition d'un wedge d'épuisement.

Parthénon 28/12/2012

Bonjour,

L'inertie haussière se poursuit à l'intérieur du canal. On surveille toujours d'un coin de l'oeil l'oblique pour éviter une lecture en biseau. Mais vue la force des marchés, je ne serais pas surpris qu'on en sorte par le haut.

Bonne journée. Analyse à paraître aujourd'hui ou demain.