Indice CAC40 : le risque de krach est réapparu

Jérôme Boumengel 11
Indice CAC40 : le risque de krach est réapparu

Il s’était éloigné en avril dernier avec le rebond de l’indice CAC40 au-dessus de ses moyennes mobiles à 50 et 100 semaines, mais le risque de krach est réapparu ces dernières semaines. En cause, non pas la dégradation des fondamentaux des sociétés dont les prévisions de bénéfices par la communauté des analystes financiers continuent de progresser, mais le retour de l’aversion au risque. La preuve ? La prime de risque que nous calculons chaque semaine s’est nettement tendue depuis 1 mois, passant de 6% à près de 7% dernièrement.

 

Face au risque d’une escalade des tensions commerciales entre les Etats-Unis et le reste du monde, face à l’incertitude politique en zone euro, face à la divergence des politiques monétaires entre la Fed et la BCE, face à la progression des prix du pétrole, l’humeur des marchés s’est nettement dégradée depuis quelques semaines. Or la confiance des investisseurs est une variable déterminante et prépondérante dans la détermination des variations des marchés à court terme (horizon inférieur à 6 mois).

 

Sur le plan de l’analyse technique, la reprise haussière engagée au mois d’avril a donc fait long feu. En retombant une nouvelle fois au-dessous de 5500 points, alors que l’indice avait franchi ce seuil quelques semaines auparavant, le CAC40 fait dorénavant apparaître un broadening baissier. On peut également remarquer que la pression acheteuse qui prévalait encore il y a quelques semaines est en passe de laisser la place à une pression vendeuse. Avec une configuration pareille, le risque de rupture du support du broadening à 5050 points a sensiblement augmenté. Ce scénario ouvrirait la voie à une extension de la baisse jusqu’à 4500 points.

 

 

 

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Commentaires

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Parthénon 28/06/2018

Bonjour, l'heure des vacances est proche. Je vous laisse dans les mains expertes de Jérôme et de ses brillantes analyses. Je vous donne rendez-vous dans une vingtaine de jours. Bon début d'été à toutes et tous.

Etienne 29/06/2018

Bonnes vacances Parthenon!

Que pensez vous de ce sûre Jérôme ?

Une opportunité de short? Un short squeeze ou un gap de rupture non voué à être comble?

Merci


Jérôme Boumengel 29/06/2018

Oui, vu la taille du corps, je ne pense pas que la bougie soit solide et donc ce serait plutôt une opportunité pour vendre.


eptrad41 01/07/2018

hello !! toujours pas la méme vista !! je viens de mettre a jour le consensus des bénéfices + A ma derniére maj   j'avais constaté une légére baisse mais ca repart a la hausse !!La courbe des profits reste donc calée en haut de mon dernier couloir en rouge et les cours se sont appuyés sur le celui en orange !! Perso j'anticipe donc le changement de couloir mais en haut ce qui en gros donne pas loin de 6000 !! Suivant mon décompte comme j'obtiens la méme logique et la méme base je reste confiant !! Mais il est clair que les tensions entre les états unis et le reste de la planéte sont trés fortes et tout reste possible !! tes craintes sont largement fondées - Je note aussi que les passages sous la base en orange n'a pas permis de rejoindre la base en vert !! c'est a mon sens un autre signe de puissance !! Les baisses avortent ! Si je regarde les indicateurs dans l'unité de temps de mes couloIrs c'est bien moins joyeux !! Le rsi a cassé ses ma7 et 20 mais malgré tout il reste au dessus de 50 !! Le macd a croisé baissier en juillet 2017 et a chaque contact de sa moyenne mobile il se replie a nouveau ! Malgré cela vu que les profits sont toujours au rendez vous je reste donc assez confiant et je considére ce repli comme une simple petite conso assez cohérente au vu des surachats récents  - PER a 16.14 sur ce point pas de soucis non plus -- A bientot

Jérôme Boumengel 01/07/2018

Bonjour Eric,

Oui, je suis d'accord avec la première partie de ton analyse, à savoir que les prévisions de bénéfices à 12 mois sont toujours orientées à la hausse même si leur momentum a baissé depuis le début de l'année (+7,7% contre +10,8%). Il n'y a donc pas de détérioration des fondamentaux pour le moment. Le danger vient ailleurs et la remontée de l'aversion au risque en témoigne. La prime de risque qui s'était stabilisée entre 5% et 7% depuis 2013 est repartie à la hausse et je pense que cette fois, le niveau des 7% devrait être franchi pour une perspective de retour à 9% voire 11%.

 


Jérôme Boumengel 13/07/2018

Le rebond semble vouloir se poursuivre à court terme, mais je ne changerai mon fusil d'épaule que si les cours sortent par le haut du triangle ouvert.


Jacques 05/07/2018

Bonjour Jérôme,

Où en est-o maintenant?

J'avoue que j'ai du mal à suivre..

Bien à toi,

Jacques

Jérôme Boumengel 09/07/2018

Bonjour Jacques,

A court terme, le marché semble vouloir rebondir, mais mon analyse étant à horizon moyen long terme, je reste à l'écart des actions car le risque d'un décrochage est toujours présent. On surveillera la publication des résultats des sociétés américaines pour le second trimestre ainsi que les prévisions pour la fin de l'année. En fonction des résultats, le marché peut remonter tester une nouvelle fois ses plus hauts de l'année ou continuer à glisser.


Jacques 09/07/2018

Merci Jérôme


eptrad41 17/07/2018

hello jérome !! Dans mon décompte la vague mineure 2 serait potentiellement bouclée !!( La c de cette 2 a fait son mini syndical )  !! Dans cette option le rallye serait lancé !! Vague 3 mineure de la grande (3) ciblant 5501 au mini mais 5541 ou méme 5607 accessible !! A suivre donc les chemins sont semés d'embuche et les piéges bien nombreux !! Un tweet de donald peut tout changer !! Mon décompte pour visuel et Bonne soirée

eptrad41 17/07/2018

décompte daily plus précis pour repérer vague  2 mineure