Indice CAC 40 : quelle est sa valorisation ?

Jérôme Boumengel 5
Indice CAC 40 : quelle est sa valorisation ?

Si j’en crois le PER prévisionnel, et il n’y a aucune raison de tourner le dos à ce solide indicateur boursier, l’indice CAC40 n’est plus qu’à 4% de sa valeur « théorique » de long terme. Toutes choses égales par ailleurs, cela permet d’envisager une remontée de l’indice parisien sur ses plus hauts de l’année à 3600 points.

Depuis septembre 2011, période où les investisseurs ne voulaient pas payer l’indice CAC40 plus de 9 fois ses bénéfices prévisionnels, la sous-valorisation du CAC40 s’est progressivement atténuée. Le PER de l’indice CAC40 est remonté à proximité de sa moyenne de long terme qui se situe à un niveau de 12,5.

Si ce seuil était franchi, ce qui serait une première depuis avril 2009, cela constituerait un signal fort pour se renforcer sur les actions françaises. Un marché boursier ne reste jamais longtemps à l’équilibre, et le balancier fonctionne dans les deux sens. Après une longue phase de pessimisme, matérialisée par de faibles niveaux du PER, il faut s’attendre à ce que le marché retrouve son d’optimisme.

Même si ce retournement du sentiment de marché ne se fera que progressivement, cela laisse toutefois augurer de belles perspectives haussières pour 2013. Je rappelle qu'historiquement, la durée d'une phase d'optimisme est proportionnelle à la durée de la phase de pessimisme qui a précédé.


Commentaires

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MARC PERIN 07/11/2012

OÙ TROUVER LE PER MOYEN DU CAC (en suivi hebdo ou mensuel)?

Jérôme Boumengel 09/11/2012

je fais un point régulier chaque mois sur cet indicateur, soit dans l'analyse du cac, soit dans un article dans la rubrique Bourse...

Visiteur 13/11/2012
Pertinente analyse ! Où trouver le PER moyen des Bourses mondiales ? Peut être y-a-t-il un site les compile tous ?
thomas benard 30/11/2012
Bonjour, Merci pour votre analyse. - Le PER moyen est il bien une moyenne pondérée selon les capitalisations des valeurs de l'indice ou s'agit il de la moyenne arithmétique des 40 PER des valeurs du CAC 40 ? - Vous prenez les bénéfices chaque trimestres et les prix des actions à chaque cloture pour faire ce graphique chaque mois ? - Comment suivre votre actualisation chaque mois : y a t il une newsletter sur laquelle s'abonner ? Merci pour votre aide !! Thomas
Jérôme Boumengel 03/12/2012

1) Pour le PER moyen des Bourses mondiales, je ne sais pas... je ne connais pas de site internet qui le calcule...

 

2) pour calculer le PER du CAC40, j'utilise la médiane des 40 PER des valeurs du CAC40. Cela évite notamment les distorsions due aux valeurs extrêmes...

Le graphique est construit à partir de données hebdomadaires... sur la base des cours de clôture du vendredi et des estimations des bénéfices qui sont calculées chaque semaine par les analystes financiers...

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