Poursuite du recentrage de SAINT GOBAIN

Jérôme Boumengel 0
Poursuite du recentrage de SAINT GOBAIN

Envisagées depuis 2007, Saint Gobain a lancé des études préparatoires qui ont de grandes chances d’aboutir dès 2011 à la cotation en Bourse de sa branche Conditionnement. Cette dernière se classe au second rang mondial des emballages en verre.

Il faut dire que cette branche historique ne présente plus guère de synergies avec un groupe dont la stratégie est maintenant tournée vers les métiers de l’habitat. Selon certains analystes, sa valeur devrait tourner autour de 4Mds€, soit un éventuel produit de cession de 2Mds€ si l’on retient une mise en Bourse de 50% du capital.

Saint Gobain pourrait utiliser cette somme pour se développer à l’étranger (Etats-Unis et pays émergents). Rappelons à cet effet que son activité est encore trop centrée sur l’Europe, où Saint Gobain réalise les trois quarts de ses ventes environ. Elle pourrait également servir à financer son développement dans les matériaux à haute efficacité énergique.

Quoiqu’il en soit, le sentiment des investisseurs s’est modifié depuis le mois de septembre. L’analyse technique de Saint Gobain montre en effet que le titre est sorti par le haut d’un canal descendant après être remonté au-dessus de sa moyenne mobile à long terme (cf.graphique ci-dessous). Ce retournement de tendance est renforcé par le redressement de l’OBV, qui indique que la pression vendeuse a maintenant laissé la place à une pression acheteuse. Dans ces conditions, nous anticipons une remontée de Saint Gobain à 43€ d'ici à 6 mois.

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graphique saint gobain

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