AIR LIQUIDE : progression de l'aversion au risque

Jérôme Boumengel 0
AIR LIQUIDE : progression de l'aversion au risque

L’aversion au risque progresse :

L’aversion au risque s’est emparée du titre AIR LIQUIDE dont la prime de risque a atteint un plus haut annuel à 5,70%, contre un plus bas à 4,70% en mars dernier (Cf. chart ci-dessous).

Le différentiel de prime de risque entre AIR LIQUIDE et l’indice CAC40 est également orienté à la hausse ; l’augmentation de ce spread indique que l’aversion au risque progresse davantage sur AIR LIQUIDE que sur son indice de référence : AIR LIQUIDE devrait continuer à sous-performer le CAC40.

Par ailleurs, le ratio de risque d’AIR LIQUIDE affiche une configuration négative ; il n’est pas rationnel, d’un point de vue du couple rentabilité/risque, de prendre des positions à l’achat sur le titre.

 

 

La valorisation moyenne d’AIR LIQUIDE se situe à 97€ :

Le consensus Facset anticipe un BNA 2015 et 2016 respectivement à 5,29€ et 5,79€. Sur la base de ce consensus, le PER à 12 mois d’AIR LIQUIDE ressort à 18,1 x les bénéfices. C’est un niveau supérieur à sa moyenne historique qui se situe à 17x.

Avec une P/E Value à 97€, contre un dernier cours à 103€, AIR LIQUIDE affiche donc une surévaluation de l’ordre de 6%.

Compte tenu de la progression de l’aversion au risque, AIR LIQUIDE devrait au moins revenir à 97€ (Cf. chart ci-dessous).

 

 

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