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Conseil boursier GIVAUDAN

Écrit par Yves Ravistre Publié le 14 Décembre 2009

Givaudan, le spécialiste suisse des arômes destinés à l’industrie agroalimentaire et des parfums pour la fabrication de produits cosmétiques et d’hygiène, affiche actuellement un consensus acheteur de l’ordre de 56% contre 24% au mois de juin 2009. Ce regain d’intérêt de la part des analystes financiers a permis au titre de progresser de 30% depuis le mois de juin. Pour autant, le niveau actuel du consensus n’est pas excessif et nous pensons qu’il peut encore augmenter dans la mesure où les perspectives de Givaudan pour 2010 sont positives avec notamment une marge opérationnelle attendue à 22% contre 20,5% pour 2009.

Concernant les prévisions de bénéfices pour l’exercice 2010, le consensus Bloomberg le situe à 54 CHF, ce qui veut dire que le marché valorise actuellement Givaudan à 15,9 fois ses bénéfices 2010, contre 9 fois au mois de mars 2009. L’amélioration de la valorisation boursière de Givaudan ne devrait pas en rester là. Nous rappellerons que son PER historique (sur les 10 dernières années) ressort à 18 fois les bénéfices. En misant sur un retour de ce ratio boursier sur sa moyenne historique, la valorisation boursière de Givaudan devrait se situer en 2010 autour de 972 CHF.

D’un point de vue de l’analyse technique, Givaudan a validé la formation d’un double bottom à 600 CHF et s’inscrit depuis le mois de juin dans une tendance haussière. La hausse de l’OBV (cf. graphique ci-dessous) indique que la pression acheteuse est supérieure à la pression vendeuse. Une telle configuration renforce la probabilité que la dynamique haussière des prix se poursuive jusqu'à 972 CHF.

Graphique réalisé avec le logiciel ProRealTime

 

 

 

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