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Saisonnalité positive pour le prix du blé

Écrit par Jérôme Boumengel Publié le 23 Octobre 2009

Les prix du blé continuent de rebondir sur le marché à terme de Chicago où l’échéance mars 2010 a progressé de 20% en moins de trois semaines, favorisée notamment par la baisse du dollar et par une conjonction de facteurs techniques positifs.

Comme la plupart des autres matières premières, le blé est libellé en dollars. En améliorant le pouvoir d’achat des pays importateurs, le nouvel accès de faiblesse du billet vert enregistré depuis le début du mois d’octobre, suscite à nouveau des convoitises sur les matières premières et notamment le blé.

Parmi les facteurs techniques, n’oublions pas également la composante saisonnière qui montre que les mois d’octobre et de novembre sont historiquement favorables à une hausse des prix du blé. Le retour de la spéculation devrait également accroître la pression acheteuse. A cet égard, nous rappellerons qu'il y a quelques mois, plusieurs fonds souverains du Moyen Orient ont fait état de leur intérêt pour les matières agricoles.  

D'un point de vue graphique, nous remarquerons la présence d'une divergence haussière entre les prix du contrat à terme (échéance mars 2010) et le MACD en données hebdomadaires. Cette configuration technique donne plus de poids au rebond des prix du blé et au franchissement de la moyenne mobile à 6 mois. Ce rebond est également confirmé par la hausse des positions ouvertes, preuve par neuf de la présence d'un intérêt acheteur. 

Nous adoptons une opinion positive sur le blé, avec un premier objectif de hausse à 6,40 $/boisseau. Le franchissement de ce niveau technique prolongerait le mouvement de hausse sur la solide résistance située à 7,40 $/boisseau.

Graphique réalisé avec le logiciel ProRealTime

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