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Analyse technique DOW JONES

Écrit par Jérôme Boumengel Publié le 01 Juillet 2009

Le moral des consommateurs américains est la cause du décrochage de fin de séance des Bourses européennes. Selon l'enquête mensuelle du Conference Board, publiée hier à 16h, l'indice du moral des ménages  américains a accusé une baisse de 5,5 points au mois de juin, ressortant à 49,3 contre 54,8 au mois de mai.

Le moral des ménages fait douter Wall Street

Cette rechute surprise du moral des consommateurs nous rappelle que si l'indice DOW JONES a gagné 11% sur le second trimestre, cette hausse est surtout liée à des anticipations d'une reprise économique. Comme l'a fait remarquer très justement le directeur d'Alexander Trading, dont les propos ont été rapportés par Reuters, "pour que le marché aille vraiment plus haut, il faudra voir de vraies preuves que les choses qui sont anticipées commencent à se réaliser".

Certes, l'indice PMI de Chicago, publié quelques minutes avant l'enquête du Conference Board, est remonté à 39,9 au mois de juin, contre 34,9 le mois précédent. Mais cela reste du domaine des anticipations, même si elles émanent d'une catégorie d'acteurs économiques très informés. Il en faut plus que ça pour le consommateur américain dont le moral est largement tributaire des conditions de l'emploi ; et comme la consommation représente les deux tiers de la demande globale aux Etats-Unis, le marché va attendre avec impatience la publication  jeudi du rapport sur l'emploi. 

La formation d'une Tête-Epaules plane sur l'indice DOW JONES

En attendant, et d'un point de vue technique, la tentative de rebond depuis le support des 8270 points a du plomb dans l'aile. Si l'indice DOW JONES retombe sur ce seuil technique et l'enfonce, cela validerait une figure en Tête-Epaules. Ce risque n'est pas à exclure, d'autant que la pression vendeuse augmente depuis le début de la correction. Un tel scénario prolongerait  alors le mouvement de baisse en direction de l'objectif technique des 7750 points, ce qui représenterait un potentiel de baisse de l'ordre de 6 à 7%.

La présence de ce risque et la publication jeudi des chiffres de l'emploi sont les raisons qui nous ont incité à cloturer nos positions sur le TRACKER LYXOR CAC40 (Portefeuille Tendance Tracker). Nous préférons ne pas prendre de risque et conserver le gain de 61% engrangé depuis le début de l'année. Notre avis : nous attendrons que les conditions techniques redeviennent plus favorables pour revenir à l'achat sur le marché français.

Graphique réalisé avec le logiciel ProRealTime

 

 

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