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Conseil boursier ARCELORMITTAL

Écrit par Medhi Mercini Publié le 29 Mai 2009

L'augmentation de capital de 4mds de dollars et l'émission d'obligations de 2,5 mds d'euros réalisées par ARCELORMITTAL vont lui permettre de réduire son endettement et de modifier ainsi favorablement son profil de risque auprès des investisseurs. Ce n'est toutefois pas la seule explication du regain d'intérêt que connaît le n° 1 mondial de la sidérurgie. Il semble également que le marché table maintenant sur un redressement de l'activité du groupe, aidé par une reprise de la demande au second semestre, elle même liée à la fin du processus de déstockage. Ce scénario aurait l'avantage de stabiliser les prix de l'acier et de contribuer à une reprise des livraisons.

De plus, Bank of America a récemment souligné l'existence d'une corrélation historiquement forte entre les principaux indicateurs économiques avancés, la demande d'acier et le cours de bourse d'ARCELORMITTAL. Or pour le broker américain, l'ISM est sur le point de rebondir tandis que le PMI chinois en est déjà à son troisième mois consécutif de hausse.
Si l'on ajoute pour 2009 un actif net par action estimé à 29,5€  par le marché, le titre apparaît sous-évalué.

L'analyse technique n'est pas en reste non plus puisque ARCELORMITTAL vient d'achever une phase d'accumulation en forme de double bottom. Le franchissement de la ligne de cou de cette figure chartiste ouvre la voie à une poursuite de la  hausse et à une remontée sur le seuil technique des 31,5€. La nette augmentation de l'OBV depuis le mois d'avril dernier, indiquant que le titre est soumis depuis cette date à une forte pression acheteuse, conforte notre scénario à moyen terme.

Graphique réalisé avec le logiciel ProRealTime

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