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Conseil boursier RALLYE

Écrit par Yves Ravistre Publié le 26 Mai 2009

Présent dans le secteur de la distribution alimentaire avec les enseignes CASINO et dans celui des articles de sport avec GO SPORT, le groupe RALLYE devrait tout naturellement profiter de la hausse de la consommation des ménages français en produits manufacturés annoncée ce matin par l'INSEE. Au mois d'avril, les dépenses de consommation ont en effet augmenté de 0,7% après +0,6% en mars. En rythme annuel, la consommation affiche maintenant une progression de +1,57% après un plus bas de -2,77% touché en décembre 2008.

Après 8 mois de révision à la baisse des estimations de BNA 2009 par les analystes, ces derniers ont commencé à revoir leurs prévisions de bénéfice à la hausse sur le titre RALLYE. Le consensus table maintenant sur un BNA 2009 de 2,40€ contre un plus bas de 1,55€ au mois de mars dernier. Sur la base d'un cours de Bourse de 18€, le PER 2009 affiche un multiple de capitalisation de l'ordre de 7,6 ce qui est très au-dessous du PER historique. Nous estimons que RALLYE est sous-valorisé et qu'avec un rendement pour 2009 de l'ordre de 9,8% le titre constitue une véritable opportunité d'achat.

En termes de timing, RALLYE est en train de valider une figure en double bottom. La remontée au-dessus de ses moyennes mobiles à 20 et 40 semaines et le franchissement de la résistance à 17,20€ militent pour une poursuite de la dynamique haussière. Nous viserons un objectif moyen terme à 23,95€ soit un PER de 10 sur la base des dernières estimations du  BNA 2009.

Graphique réalisé avec le logiciel ProRealTime

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